Government Bonds
国債・債券・デュレーションを初心者向けに整理
債券は守り資産として使われることがありますが、金利が上がると価格が下がることがあります。特に期間が長い債券ほど、金利変化の影響を受けやすくなります。
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守り資産でも、値動きはある
短期、中期、長期で金利変化への反応が変わります。
- 短期
- 中期
- 長期
デュレーションとは
デュレーションは、ざっくり言うと債券価格が金利変化にどれくらい反応しやすいかを見る目安です。長いほど金利が動いた時の価格変動も大きくなりやすいです。
アプリで見る項目
- 債券比率を増やした守り案を作る。
- 金利上昇ストレスを見る。
- 安全資産比率と現金比率を分けて確認する。
- 株式多め案とP10を比べる。
初心者向けの考え方
債券は「必ず安全」というより、株式と違う動き方をする可能性がある資産として見ます。近く使うお金は債券ではなく現金で持つ、長期で置くお金の一部に債券を使う、という分け方が分かりやすいです。
金利上昇で価格が下がる理由
固定利率の債券を保有している時に市場金利が上がると、新しく発行される高い利率の債券と比べて魅力が下がるため、既存債券の価格は下がりやすくなります。満期までの期間が長く、受け取る利息が低いほど、金利変化に対する価格の反応が大きくなる傾向があります。デュレーションはその感応度を比べる目安です。
「国債だから安全」で止めない
- 発行国、通貨、満期、固定・変動金利の違いを確認する。
- 外貨建てなら、債券価格とは別に為替リスクを考える。
- 途中売却する可能性があれば、価格変動と売買コストを見る。
- 投資信託・ETFなら、満期がないことと平均残存期間を確認する。
数年後に使う予定資金を守る目的なら、必要時期と満期を近づける考え方があります。一方、債券ファンドは個別債券のように特定日に元本が戻る商品ではありません。シミュレーターでは債券比率を変えた案を比較できますが、個別商品の信用力や満期構成までは表しません。商品資料と発行体の最新情報を併せて確認してください。
利回り表示は税引前か税引後か、償還まで保有した場合か、現在価格に基づくかで意味が変わります。数字の名称と計算条件を確認し、預金金利と単純比較しないようにします。
Primary Sources
制度・数値の確認先
制度や統計は変更されることがあります。公開・利用時点の情報は一次情報で確認してください。
この記事は教育・学習目的です。債券や国債の購入を推奨するものではなく、将来の成果を保証するものでもありません。